金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走出(chū)了(le)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bāyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂(yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研(yán)报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并(bìng)没(méi)有完全失(shī)去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现(xiàn)了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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