今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷戊申年是哪一年，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销(x戊申年是哪一年iāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiā戊申年是哪一年n)督管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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